Mysteel：煤焦供需矛盾凸顯，價(jià)格或?qū)⒊掷m(xù)下行
來源： 我的鋼鐵網(wǎng) 2024-12-27
焦炭?jī)r(jià)格自10月23日第一輪降價(jià)以來，截止當(dāng)前，累計(jì)下調(diào)五輪，跌幅250-275元/噸。焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)下跌，主要系煤價(jià)下跌，成本支撐走弱所致。目前煤價(jià)已形成負(fù)反饋，短期內(nèi)寬松格局難以扭轉(zhuǎn)，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延，焦炭第六輪降價(jià)已在醞釀之中。
從原料端來看，焦煤方面，本周流拍率較上周有明顯提升，焦煤價(jià)格持續(xù)下跌。山西主產(chǎn)區(qū)臨汾、呂梁等地煤礦年終產(chǎn)能任務(wù)完成，開始集中停產(chǎn)、減產(chǎn)、檢修。本周煤礦產(chǎn)能利用率雖有所下降，但原煤庫存仍持續(xù)增加。據(jù)調(diào)研了解：山西、陜西等地洗煤廠停產(chǎn)現(xiàn)象相對(duì)普遍，庫存壓力明顯。需求端，除個(gè)別地區(qū)鋼廠外，其余補(bǔ)庫節(jié)奏仍相對(duì)偏緩，當(dāng)前市場(chǎng)已形成負(fù)反饋，煤價(jià)下跌，鋼廠采購保守，導(dǎo)致焦煤承接不足，價(jià)格進(jìn)一步下跌。在當(dāng)前鋼材需求不振背景下，焦煤需求難有明顯增量，故需重點(diǎn)關(guān)注煤礦減產(chǎn)情況。綜合來看，當(dāng)前焦煤供給寬松，需求較弱，焦煤價(jià)格仍有一定下跌空間，焦炭?jī)r(jià)格支撐將進(jìn)一步走弱。
供給端，據(jù)本周Mysteel統(tǒng)計(jì)獨(dú)立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為73.10%增0.08%；焦炭日均產(chǎn)量65.80增0.04，焦炭庫存91.14增3.54，全國247家鋼廠樣本：焦炭日均產(chǎn)量46.72減0.13，產(chǎn)能利用率86.26%減0.24%。近期焦煤價(jià)格持續(xù)下行，焦企入爐煤成本一降再降，目前焦化利潤相對(duì)可觀，除個(gè)別地區(qū)受環(huán)保管控因素影響，焦炭日產(chǎn)有所下滑，其余焦企開工基本維持穩(wěn)定。當(dāng)前市場(chǎng)信心較弱，下游鋼廠仍以剛需補(bǔ)庫為主，焦企庫存壓力加劇。因此，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭供應(yīng)仍將相對(duì)寬松。
需求端，Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率78.71%，環(huán)比上周減少0.92個(gè)百分點(diǎn)，同比去年增加3.52個(gè)百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量227.87萬噸，環(huán)比上周減少1.54萬噸，同比去年增加6.59萬噸。當(dāng)前正值鋼材淡季，高爐檢修數(shù)量增加，本周高爐開工率持續(xù)下滑，日均鐵水產(chǎn)量降幅環(huán)比上周有所收窄。目前國內(nèi)鋼材庫存處于歷史低位，基本面維持供需雙弱格局，短期內(nèi)鋼材價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌概率不大，因此利潤因素對(duì)鐵水產(chǎn)量影響較小，鐵水持續(xù)回落空間相對(duì)有限?？傮w來看，鐵水產(chǎn)量大概率將進(jìn)一步回落，且當(dāng)前鋼廠采購普遍保守，焦炭需求仍相對(duì)較弱。
綜合來看，近期煤價(jià)持續(xù)下跌，焦化利潤尚可，短期無明顯減產(chǎn)動(dòng)機(jī)，焦炭供應(yīng)持續(xù)寬松，鋼材淡季，鋼廠檢修限產(chǎn)數(shù)量增加，預(yù)計(jì)下周鐵水進(jìn)一步回落，焦炭需求同步降低。因此，供需矛盾凸顯，焦炭?jī)r(jià)格仍將持續(xù)下行。
