Mysteel2024新春團(tuán)拜會--煤焦運城站圓滿落幕
來源: 我的鋼鐵網(wǎng) 2024-02-29
由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司、建信期貨有限責(zé)任公司和山西龍門能源集團(tuán)有限公司主辦的“Mysteel2024煤焦新春團(tuán)拜會--煤焦運城站”于2024年2月29日14:30在山西省運城市河津新龍門客棧順利召開。我們誠摯感謝各位領(lǐng)導(dǎo)蒞臨指導(dǎo)會議!
2月29日下午14:30分,上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦事業(yè)部高級經(jīng)理熊超宣布大會正式開始。本次會議分別由山西龍門能源集團(tuán)有限公司總經(jīng)理原孝義、建信期貨有限責(zé)任公司首席市場官(副總裁)金學(xué)軍和上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司總裁助理、煤焦事業(yè)部總經(jīng)理李娟為會議致辭,之后由建信期貨有限責(zé)任公司黑色產(chǎn)業(yè)研究主管、高級研究員翟賀攀、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司金屬產(chǎn)業(yè)研究中心業(yè)務(wù)總監(jiān)張釗、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司焦煤分析師靳遼寧、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦分析師吳二軍先后發(fā)表了主題演講,會議齊聚了各大焦企、鋼廠、煤礦等企業(yè)的代表嘉賓,大家共同探討當(dāng)前煤焦市場行情,解讀煤焦供需數(shù)據(jù),展望區(qū)域煤焦市場貿(mào)易。
會議伊始,首先由山西龍門能源集團(tuán)有限公司總經(jīng)理原孝義為本次團(tuán)拜會致辭;
其次由建信期貨有限責(zé)任公司首席市場官(副總裁)金學(xué)軍致辭;
最后由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司總裁助理、煤焦事業(yè)部總經(jīng)理李娟為本次團(tuán)拜會致辭。
接下來大會進(jìn)入主題演講環(huán)節(jié)。首先由建信期貨有限責(zé)任公司黑色產(chǎn)業(yè)研究主管、高級研究員翟賀攀發(fā)表了《從鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈基本面看上半年煤焦市場運行邏輯與交易策略》的主題演講。他分別從鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈主要品種基本面因素分析、目前黑色系行情的探討、后期煤焦市場關(guān)注點與交易策略建議這三個方面做了詳細(xì)分析。首先從鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈主要品種成材的供給需求價格,成本,現(xiàn)貨利潤,盤面利潤,鐵礦焦炭焦煤的供需等基本面因素分析。隨后進(jìn)行目前黑色系行情的探討:春節(jié)前后鋼材價格二次下滑的主要因素就是高庫存和成本下滑,疊加需求疲弱,未來鋼材價格反彈需要上述三個因素各個擊破,那么時間跨度顯得更為重要;從周期與空間定位來看,每年3月份黑色系商品趨勢延續(xù)后變盤可能性較大,今年需注 意下跌時間線提前;同時也要關(guān)注基本面的最大可能變化,一是成材需求啟動與庫存去化力量對比,二是鋼廠利潤回升(虧損減少)后對原材料壓力減輕情況;三是山西煤炭領(lǐng)域限“三超”與能源保供的優(yōu)先級。最后對后期煤焦市場關(guān)注點與交易策略建議進(jìn)行探討:限“三超”屬于新因素,改變原預(yù)期;火力發(fā)電造成的供應(yīng)缺口支撐煤價,鋼廠減產(chǎn)是把雙刃劍,關(guān)鍵是利潤;政策刺激發(fā)揮效能的節(jié)奏,樂觀時保持清醒,悲觀前風(fēng)險防范,用資產(chǎn)配置思維理解跌價可否持續(xù)。同時,從單邊與套利方向進(jìn)行了交易策略建議。
然后由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司金屬產(chǎn)業(yè)研究中心業(yè)務(wù)總監(jiān)張釗分享了《懷最好的期待 做扎實的準(zhǔn)備—2024年國內(nèi)鋼鐵市場價格趨勢展望》的主題演講,首先提到現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)周期處于蕭條末,商品在弱彈性下承壓,中國經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)入放緩階段,各經(jīng)濟(jì)部門杠桿率高,中國開啟資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)時期,經(jīng)濟(jì)承壓期間主要大宗商品價格彈性轉(zhuǎn)弱,庫存周期進(jìn)入底部,鋼鐵價格易漲難跌的主要觀點。中國工業(yè)處于本輪庫存周期底部,預(yù)計二季度或進(jìn)入補(bǔ)庫階段;鋼鐵主要下游行業(yè)多處于去庫階段——蕭條期消費放緩去庫延長,鋼鐵主要原料庫存處于低位水平,回顧過去一年的市場,2023年鋼企長期維持低庫存策略,鐵礦石庫存可用天數(shù)最低僅15天,焦炭僅10天,鐵礦石庫存一度創(chuàng)歷史新低,焦炭庫存也處于歷史偏低水平,同樣鋼鐵主要品種也是處于偏低水平,2023年五大品種(螺紋、熱卷、冷軋、中厚板、線材)庫存同比下降7%;五大品種庫銷比同比下降9個百分點,但比2019年上升13個百分點;鋼材整體處于去庫階段,但仍有一定的去庫空間。最后解讀了2023年熱點以及2024年鋼市預(yù)判。2023年的第一個熱點是鐵水產(chǎn)量高位,鐵礦需求較強(qiáng),而供給相對平穩(wěn);需求增長大于供給,拉升鐵礦石價格;第二是煤焦對比其他品種跌幅更大,焦煤相對于鐵礦石價格更容易被擠壓,原因在于主流礦山對鐵礦石控制力較強(qiáng),澳洲鐵礦增產(chǎn)不及預(yù)期,焦煤進(jìn)口大增給市場傳遞寬松信號;第三是以寬貨幣的衰退應(yīng)對策略,造成預(yù)期長期強(qiáng)于現(xiàn)實;第四是鋼鐵生產(chǎn)增量主要依靠海外消化。最后對2024年鋼材市場進(jìn)行了展望:鋼材內(nèi)需基本穩(wěn)定,預(yù)計國內(nèi)鋼鐵消費同比增長0.2%,但需要注意的是未來鋼材高出口不可持續(xù),原因在于外部環(huán)境不利于出口。原料方面預(yù)估鐵礦石略顯寬松,焦煤供應(yīng)同比持平,但主焦煤供應(yīng)偏緊。最后分享了節(jié)后市場動態(tài),節(jié)后建筑業(yè)復(fù)工預(yù)期較,但制造業(yè)復(fù)工與訂單情況良好,全國重要會議即將召開,預(yù)計將會有穩(wěn)增長政策出臺。節(jié)后短期鋼市呈現(xiàn)N型走勢,普鋼價格指數(shù)運行區(qū)間在4150-4350元/噸。
再接著由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司焦煤分析師靳遼寧對《2023年焦煤市場回顧與2024年展望》進(jìn)行主題演講。他首先對2023年雙焦市場進(jìn)行了回顧:2023年雙焦行情呈現(xiàn)“V”字型走勢,上半年一季度價格平穩(wěn),雙焦供需平衡;二季度山西煤礦復(fù)產(chǎn),疊加進(jìn)口煤的大量涌入,下游主動去庫存,買盤萎縮,煤價一瀉千里;下半年三季度因山西嚴(yán)查礦山瞞報事件以及安全事故頻發(fā),煤價開始震蕩上行,四季度煤價重新站上年初的高點。然后對2024年焦炭市場進(jìn)行展望:2024年焦化產(chǎn)能過剩問題仍存,預(yù)計2024年淘汰焦化產(chǎn)能1477萬噸,新增3771萬噸,凈新增2294萬噸;2023年日均鐵水廠產(chǎn)量238.9萬噸,較2022年增加12.3萬噸。高鐵水高日耗支撐煉焦煤價格下半年強(qiáng)勢反彈。2024年預(yù)計鐵水產(chǎn)量較去年持平,煉焦煤需求有望得到支撐,但由于產(chǎn)量有下滑風(fēng)險,煉焦煤整體價格重心可能上移。接著對2024年煤市場進(jìn)行展望,表示:2024年產(chǎn)地?zé)捊姑汗?yīng)量有下降風(fēng)險,雖然整體供應(yīng)量預(yù)計持穩(wěn),但是優(yōu)質(zhì)高強(qiáng)度骨架煤種依舊緊缺,整體價格更具韌性,價格重心較2023年有所上移。高、中、低硫主焦煤的價差進(jìn)一步縮小。配焦煤種供應(yīng)仍較為充足,進(jìn)口煤以及動力煤等其他煤種回流依舊會沖擊配焦煤市場,氣煤、貧瘦煤、高硫瘦煤等煤價整體價格重心下移。焦煤低庫存仍是焦鋼企業(yè)的必選項,但中間貿(mào)易商、獨立洗煤廠等焦煤社會庫存也已降至歷史低點。因此供需端的變化容易引起煤價的頻繁波動,但幅度較2023年將會收窄。
最后由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦分析師吳二軍發(fā)表了《2023年焦炭市場回顧與2024年展望》主題演講。他首先對2023年市場運行進(jìn)行回顧:2023年上半年安澤低硫主焦累計下跌900元/噸,下半年累計上漲950元/噸;2023年河鋼一級焦累計下跌950元/噸,下半年累計上漲600元/噸。然后對2024年焦炭需求進(jìn)行展望:先是對焦炭產(chǎn)能變化情況進(jìn)行了闡述。隨著供給側(cè)改革的深入推進(jìn),2017-2020 年,焦炭產(chǎn)能逐年降低。截止2024年2月2日Mysteel調(diào)研統(tǒng)計,2024年已淘汰焦化產(chǎn)能520萬噸,新增555萬噸,凈新增35萬噸;預(yù)計2024年淘汰焦化產(chǎn)能1477萬噸,新增3771萬噸,凈新增2294萬噸。(2023年已淘汰焦化產(chǎn)能4578萬噸,新增4036萬噸,凈淘汰543萬噸)。在產(chǎn)能過剩背景下,焦企低利潤成為常態(tài),同時低利潤會壓制焦企生產(chǎn)積極性。他表示,2024年焦炭下游需求是充滿不確定性的一年,明年雖然新建高爐計劃投產(chǎn)產(chǎn)能較多,但是“雙碳”任務(wù)以及下游需求放緩的情況下,將對新建高爐的投產(chǎn)時間以及力度帶來不確定性,焦炭需求也將因此打折扣。最后他指出春節(jié)后焦炭市場將承壓運行。節(jié)后焦煤國內(nèi)外供應(yīng)逐步恢復(fù),成本支撐減弱;下游鋼廠高爐復(fù)產(chǎn)預(yù)期,但復(fù)產(chǎn)節(jié)奏觀望,預(yù)計鐵水增加1-2萬噸左右;鋼廠持續(xù)虧損、補(bǔ)庫意向不高以及投機(jī)需求尚未啟動,短期利潤傳導(dǎo)壓力在,焦炭市場承壓。需要注意的是,高爐復(fù)產(chǎn)伴隨成材供應(yīng)增加,對于鋼材市場造成壓力,需注意成材市場變化;重點在于三月底四月初。另外春節(jié)期間焦煤庫存下降較多,補(bǔ)庫需求存在、觀望補(bǔ)庫啟動時間。后期需觀望鋼材價格走勢以及焦煤供應(yīng)變化情況。
至此,“Mysteel2024煤焦新春團(tuán)拜會--煤焦運城站”會議圓滿結(jié)束,期間參會嘉賓一起進(jìn)行了合影留念。最后,感謝為此次會議提供幫助與支持的各公司和前來參會的各位領(lǐng)導(dǎo)。祝大家2024年龍騰四海,大展宏圖!