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中國煉焦行業(yè)協(xié)會
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Mysteel年報:2023年國內(nèi)焦炭市場回顧與2024年展望

來源: 我的鋼鐵網(wǎng)   2024-01-08

回顧2023年焦炭市場,整體呈現(xiàn)價格重心下移趨勢。上半年焦炭在成本坍塌和下游主動去庫壓力下,價格表現(xiàn)為大幅下跌趨勢;下半年隨著鋼廠利潤有所轉(zhuǎn)好,下游需求持續(xù)處于高位狀態(tài),伴隨著低庫存下鋼廠釋放出的補庫需求,焦炭走出震蕩上行行情,價格波動幅度100-300元/噸之間。今年焦炭在產(chǎn)能過剩大背景下,價格變化的核心在于上游成本變化和下游鋼廠的負反饋壓力。

一、2023年焦炭市場回顧

1.價格走勢

就價格而言,上半年焦炭價格走弱為主,一季度價格相對穩(wěn)定,價格在年初下調(diào)100元/噸后,進入階段性持穩(wěn),二季度后,隨之鋼材價格走弱和煤價先行下移后,焦價進入快速下跌階段,以河鋼濕熄焦為例,上半年共下跌850元/噸,期間價格并未出現(xiàn)反彈。下半年焦炭價格震蕩向上調(diào)整,煤價上漲帶動焦價上漲,低庫存決定價格調(diào)整空間有限,三季度焦炭價格上漲500元/噸,下跌100元/噸,四季度煤價依舊高位,安全檢查對焦煤供應(yīng)的影響長期存在,成本支撐下的焦炭價格韌性仍在,截止12月30日,焦炭價格四季度同樣上漲300元/噸,下跌100元/噸,下半年焦炭價格共上漲600元/噸。根據(jù)Mysteel焦炭價格指數(shù),2023年12月底焦炭指數(shù)為2502.5元/噸,同比下降13.03%,環(huán)比2023年6月底上漲32.57%。

2.供應(yīng)情況

焦化產(chǎn)能雖然過剩,但并不意味著焦炭產(chǎn)量也會過剩。焦企會根據(jù)利潤情況,自主調(diào)節(jié)生產(chǎn)節(jié)奏,整體產(chǎn)量會與鋼廠高爐消費相匹配,統(tǒng)計局數(shù)據(jù)2023年1-11月,全國焦炭產(chǎn)量4.5億噸,同比增加3.27%。全國生鐵產(chǎn)量1-10月8.1億噸,同比增加2.48%。自去年以來,外部因素對的企業(yè)生產(chǎn)影響明顯降低,企業(yè)的生產(chǎn)負荷基本由自身利潤決定,受下游需求以及利潤影響,焦炭整體產(chǎn)量保持小幅上升,預(yù)計2023年焦炭產(chǎn)量4.9億,其中冶金焦產(chǎn)量4.47億左右,同比增加1000萬噸。

       

數(shù)據(jù)來源:鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

今年焦炭的產(chǎn)量波動明顯小于往年水平,首先焦炭需求今年持續(xù)高位,即使在焦炭降價的過程中,其實際的需求減量也相對一般,高需求維持了焦炭的高供應(yīng)水平。其次焦化產(chǎn)能是過剩的,在生產(chǎn)受利潤影響邊際更大的背景下,只要給到焦企足夠的利潤,焦炭就會過剩,過剩就注定不會有高利潤,而今年Mysteel調(diào)研統(tǒng)計全國焦企平均噸焦盈利3元/噸,也印證了這一觀點。低利潤下的焦企會壓制自身的生產(chǎn)積極性,同時處在盈虧平衡附近焦企也不會出現(xiàn)大規(guī)模的集中減產(chǎn),導(dǎo)致今年焦企產(chǎn)量相對比較穩(wěn)定。另外焦化產(chǎn)能充足,即使遇見集中性的焦化產(chǎn)能淘汰事件,也很快會有其他產(chǎn)能來補足淘汰的量,或許會造成短期的焦炭供需錯配,但這種供需錯配的時間一定非常有限。今年10月底,山西集中淘汰4.3米焦爐產(chǎn)能1530萬噸,也并沒有造成焦炭實際產(chǎn)量的明顯下滑,焦炭供需呈現(xiàn)緊平衡。

3.需求情況

2023年年初粗鋼壓減政策聲音再出,5月中旬唐山市豐南區(qū)發(fā)展和改革局《關(guān)于做好2023年粗鋼產(chǎn)量壓減工作的通知》,通知要求各鋼鐵冶煉企業(yè)合理制定年度生產(chǎn)計劃,加大粗鋼產(chǎn)量壓減力度,保證全年粗鋼產(chǎn)量不超過去年,確保完成全年粗鋼壓減任務(wù)。隨著經(jīng)濟以及市場需求,減產(chǎn)聲音淡化,產(chǎn)量以市場調(diào)節(jié)為主,產(chǎn)量同比高位。據(jù)統(tǒng)計局統(tǒng)計,2023年1-12月中國粗鋼產(chǎn)量10.22億噸,同比增長0.9%;生鐵產(chǎn)量8.78億噸,同比增長1450萬噸,同比增長1.7%;折算焦炭消耗量增加約650萬噸。

數(shù)據(jù)來源:鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

4.庫存情況

截止12月29日Mysteel調(diào)研焦炭總庫存(247鋼廠+全樣本獨立焦企+4大港口)為861.82萬噸,同比減少13.06萬噸。從庫存結(jié)構(gòu)來看,全樣本獨立焦企焦炭庫存81.21萬噸,同比增加2.16萬噸;247家鋼廠庫存611.18萬噸,同比減少5.07萬噸;四大港口焦炭庫存169.43萬噸,同比增加5.83萬噸。

數(shù)據(jù)來源:鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2023年焦炭總庫存處于偏低水平,尤其是因為近兩年鋼廠利潤偏低甚至虧損,導(dǎo)致鋼廠焦炭庫存從2022年開始便處于低位狀態(tài),整體呈現(xiàn)下行趨勢。今年部分主流鋼廠焦炭庫存同比去年有所修復(fù),且鋼廠實際采購并未遇到明顯壓力,整體今年焦炭供需相對平衡。另外,今年10月份山西4.3米焦爐產(chǎn)能退出,也致使鋼廠焦炭庫存有所下降,供需階段性錯配使得個別鋼廠庫存有所回落,但隨著后期置換焦炭產(chǎn)能陸續(xù)釋放,鋼廠焦炭庫存逐步恢復(fù)。

二、2024年焦炭市場展望

1、供應(yīng)情況

2024年產(chǎn)能不是制約焦炭產(chǎn)量釋放的因素,明年焦化產(chǎn)能過剩的問題依然存在,Mysteel調(diào)研預(yù)計2024年淘汰焦化產(chǎn)能1665萬噸,新增3071萬噸,凈新增1406萬噸。在沒有外部因素進行強制性干擾的情況下,焦企生產(chǎn)自主化調(diào)節(jié),2023年焦炭整體產(chǎn)量與鋼廠高爐消費相匹配,2024年焦炭產(chǎn)量依舊如此。2024年全球生鐵產(chǎn)量預(yù)計增加,但增量主要在海外,國內(nèi)鋼材需求小幅攀升,出口有所下降,同時考慮明年廢鋼用量可能會有所增加,所以預(yù)估生鐵產(chǎn)量相對持平或小幅增加。展望2024年焦炭供應(yīng),焦化產(chǎn)能變化不會制約焦炭產(chǎn)量釋放,考慮低利潤下焦企會有主動減產(chǎn)行為,下游消費小幅增長,預(yù)計焦炭產(chǎn)量會同步小幅增長,整體產(chǎn)量預(yù)估增加300萬噸左右,焦炭產(chǎn)能利用率77%,明年焦炭產(chǎn)能利用率在虧損壓力下或會下降1個百分點。

2、需求情況

2024年焦炭下游需求是充滿不確定性的一年,明年雖然新建高爐計劃投產(chǎn)生鐵產(chǎn)能較多,但是“雙碳”任務(wù)以及下游需求放緩的情況下,將對新建高爐的投產(chǎn)時間以及力度帶來不確定性,焦炭需求也將因此大打折扣。

利潤以及需求成為鋼廠開工的主要制約點,在政策刺激下拉動內(nèi)需成為明年需求主要增長點,2024年粗鋼產(chǎn)量預(yù)計微增;預(yù)計2024年中國高爐生鐵產(chǎn)量增300萬噸左右,焦炭需求增加約130萬噸,焦炭需求微增0.28%左右??傮w來看,2024年供需雙增,但需求增幅不及供應(yīng)增量,焦炭開始累庫。

3、價格展望

總體來看,預(yù)計2024年焦炭產(chǎn)能保持繼續(xù)增長的局面,由于自身的供需趨向?qū)捤?,整體焦化行業(yè)利潤處于低位。焦炭價格上預(yù)計全年震蕩幅度收窄,預(yù)計價格區(qū)間為2100-2600元/噸(河北邯鄲準一干熄焦)。