Mysteel月報：9月焦炭剛需良好 焦價有止跌反彈預期
來源： 我的鋼鐵網(wǎng) 2023-09-01
8月焦炭市場整體相對平穩(wěn)，經(jīng)歷了先漲后跌，月底價格與上月底持平。本次市場方向調整主要基于下游利潤收縮、有尋求利潤訴求，以及暴雨對運輸影響消退、部分鋼廠庫存到貨好轉、議價能力有所上升，當然貿(mào)易需求消失也是其中一部分原因。展望9月焦炭市場，月初面臨鋼廠尋求利潤繼續(xù)提降意向，中下旬焦化利潤收縮以及鋼廠補庫、貿(mào)易需求進場，焦炭有止跌反彈預期，預計9月焦炭市場謹慎樂觀。
一、價格情況
8月4日第四輪提漲并落地，8月7號焦企開啟第五輪提漲、但鋼廠遲遲未接受，意味著第五輪提漲失敗；與此同時，焦炭已累計四輪上漲，濕熄漲幅300元/噸、干熄漲幅340元/噸。四輪焦炭價格上漲過后，焦企利潤得到修復，鋼廠利潤逐步壓縮至虧損，16日唐山鋼坯噸鋼利潤平均虧損56元/噸 ，17日Mysteel調研全國平均噸焦盈利74元/噸；虧損擴大、上下游利潤不均，疊加暴雨影響消退，鋼廠到貨陸續(xù)好轉，提降醞釀中。
8月22日河北地區(qū)鋼廠開啟提降濕熄100元/噸、干熄110元/噸，降價歷經(jīng)一周時間博弈，目前處于基本落地狀態(tài)，降價執(zhí)行時間各家不一。 8月31日MyCpic 冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)報2080.8元/噸，8月均價2135.5元/噸；產(chǎn)地山西干熄準一焦2200元/噸，一級焦2150元/噸，出廠承兌含稅價；港口準一級出庫價格2100元/噸，一級出庫價格2200元/噸；港口濕熄準一級平倉價格2140元/噸，一級平倉價格2240元/噸。
品種（元/噸） | 8月31日 | 周環(huán)比 | 月環(huán)比 | 年同比 |
MyCpic焦炭指數(shù) | 2080.8 | 0.00% | -4.44% | -24.71% |
MyCpic焦煤指數(shù) | 1660.9 | 0.13% | -5.32% | -19.11% |
準一級焦炭唐山到廠 | 2060 | 0.00% | -4.63% | -26.43% |
焦炭出口CSR62（美元/噸） | 305 | 0.00% | 0.00% | -25.61% |
日照港準一出庫價格 | 2100 | -0.47% | -0.94% | -17.00% |
二、供應方面
8月份焦炭供應受焦企利潤波動影響逐步提產(chǎn)，供應偏緊局面得到緩解。8月Mysteel 調研全樣本獨立焦企＋247家鋼廠焦化日均產(chǎn)量115.9萬噸，環(huán)比增加1.8萬噸，同比增加5.8萬噸；8月31日Mysteel統(tǒng)計獨立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為77.6% 增 1.2%；焦炭日均產(chǎn)量71.3萬噸/天 增 0.7 萬噸/天 。8月31日Mysteel煤焦事業(yè)部調研全國30家獨立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利13元/噸；山西準一級焦平均盈利52元/噸，山東準一級焦平均盈利11元/噸，內(nèi)蒙二級焦平均盈利-36元/噸，河北準一級焦平均盈利29元/噸。
不過隨著近期部分煤種有止跌反彈跡象。煤礦事故頻發(fā)、國內(nèi)煤礦生產(chǎn)受到影響，煤企有挺價意向，降價不暢。成本難以下降，而鋼廠有繼續(xù)提降意向，焦化利潤面臨壓縮，預計9月焦炭供應或小幅降低。
三、需求方面
8月份鐵水總體高位震蕩，月初唐山環(huán)保限產(chǎn)解除，高爐逐步復產(chǎn)、鐵水產(chǎn)量逐步增加。8月Mysteel統(tǒng)計247家鋼廠高爐鐵水產(chǎn)量7589萬噸，日均鐵水產(chǎn)量244.8萬噸，環(huán)比增加1.06萬噸/天；截止8月31日Mysteel調研247家鋼廠鋼廠盈利率45.45%，環(huán)比下降5.63個百分點，同比下降5.20個百分點；日均鐵水產(chǎn)量246.92萬噸，環(huán)比增加1.35萬噸，同比增加13.32萬噸。
據(jù)Mysteel調研了解，9月有7座高爐計劃復產(chǎn)，涉及產(chǎn)能約2.5萬噸/天；有11座高爐計劃停檢修，涉及產(chǎn)能約4.1萬噸/天。若按照目前統(tǒng)計到的停復產(chǎn)計劃生產(chǎn)，預計9月日均鐵水產(chǎn)量243.8萬噸/天。目前鋼廠利潤尚可，鐵水產(chǎn)量高位運行，若無外部因素干擾，鋼廠生產(chǎn)積極性會繼續(xù)保持，不過近期頻繁傳出的減產(chǎn)消息，9月份不排除有突然政策減產(chǎn)行為。
四、庫存方面
8月焦炭庫存略增，供應增量明顯、需求基本穩(wěn)定情況下，供需邊際好轉，整體社會庫存略增。8月初焦企觸頂情緒以及恐高情緒影響下，貿(mào)易商多以出貨為主，本月港口焦炭下降明顯。8月31日Mysteel調研獨立焦化庫存72.3萬噸，減2.4萬噸；鋼廠焦炭庫存585.49萬噸，增14.9萬噸；港口焦炭庫存219萬噸，減13.1萬噸；各環(huán)節(jié)焦炭總庫存876.74萬噸，周環(huán)比減0.6萬噸。
8月31日調研河北鋼企焦炭庫存150.97萬噸 ，可用天數(shù)8.06天，月環(huán)比減少1.02天；247家鋼企焦炭庫存585.49萬噸，可用天數(shù)10.79天，月環(huán)比增加0.07天 。鋼廠庫存屬于正常水平，部分庫存較高鋼廠的抵抗能力較強，鋼廠整體議價能力算是一般，焦炭提降節(jié)奏或比較慢以及提降幅度也有限。
高需求以及低庫存狀態(tài)下，鋼廠還存在一定的補庫積極性，短期焦價繼續(xù)下跌阻力較大；疊加近期煤價開始出現(xiàn)觸底反彈跡象，焦企成本往下空間有限，再降價焦企面臨大幅虧損狀態(tài)，供應不能得到保證；與此同時，政策不斷刺激金融市場、房地產(chǎn)行業(yè)，金融市場情緒好轉，焦炭盤面出現(xiàn)升水，期現(xiàn)貿(mào)易機會出現(xiàn)；等等利好出現(xiàn)，焦價有反彈跡象。
五、價格展望
對于9月焦炭價格，整體保持謹慎樂觀態(tài)度；月初鋼廠端有意向開啟第二輪提降，考慮當前庫存水平，提降將遇到較大阻力或難以落地。中下旬隨著煤價向上、貿(mào)易商入場拿貨以及貿(mào)易商入場帶動鋼廠補庫積極性，將打破當前焦炭供需平衡狀態(tài)，帶來反彈；對于反彈高度仍需觀望成材市場以及突發(fā)減產(chǎn)政策，目前來看反彈幅度1-2輪。
